劉子沐諫言新三板投資者門檻的改革新思路

新三板報劉子沐團隊近期對新三板市場投資者門檻改革思路進行了梳理,按以往正常推測,新三板市場的投資者必須滿足投資者適當性管理,更不能逾越。但是面對流動性較的環境,新三板優質企業被輸送到主板、創業板、科創板,這也美國納斯達克市場迥然不同。

在全國股轉公司領導的思路轉變之后, 新三板被確定為場內市場,與滬深交易所并肩,這讓改革的預期有所升溫,但是優質企業離開的主要理由還是流動性問題。不能滿足企業的估值需求,因而影響融資。雖然全國股轉公司也提到了投資者適當性改革,但是并沒有明確改革的思路,只是提到按分層標準做出調整,那么還有其他的改革思路嗎?

新三板報劉子沐團隊經過內部討論研究,提出另一種改革思路,比如按比例、接分層、按資產配置要求進行改革,讓不同的投資者擁有不同的投資新三板的比例或是數量。

以500萬為衡量標準,按可購買手數進行改革,例如:現在有500萬合格投資者可以購買任意一家公司的股票的從1手到要約收購所有股票,但是僅有100萬的投資者就只能1手到1000手,50萬資金的投資者只能買1手到500手。

以分層為衡量標準,創新層投資者門檻為100萬,精選層為50萬元。買入手數總量適度放寬,比如,創新層可以放寬到1倍,最多可以買2000萬,以后推出精選層,可以再放寬1倍,最多可以買入4000萬。

按配置比例制定標準:比如,100萬資產的投資者,只能買入10萬資產的新三板公司,50萬的投資者只能買入5萬的資產。

這樣的改革思路雖然讓政策制定非常的繁瑣,但是是向全體投資者敞開了大門,投資新三板的投資不應該是有錢人的天下,而把大多數投資者排除在外,當多層次資產市場建成之后,企業在不同層次之間移動,投資者門檻的不統一將損害投資者的利益。

如今的新三板市場已經成為中小微企業進入資本市場的練兵場,規范地,全國股轉公司在不斷的向主板、中小板、創業板、科創板輸送著優質的企業,跨市場套利已經隱現雛形。由于A股市場與新三板市場的開戶門檻不同,這種套利會對A股市場投資者形成損害。

投資者有風險,監管為核心,在科創板市場上,信息披露已經取代了被動的投資者保護,將“賣者有責、買者自負”通過信息披露監管實現市場化的資本市場。那么,既然是市場化,任何想要投資新三板的投資者就都應該享有投資的權利,而以500萬資金作為限制門檻顯然違背了公平的原則。

新三板報劉子沐團隊認為,以50萬資金為開戶門檻的市場有:四板市場、科創板市場,期貨市場,香港市場,A股市場更是沒有任何門檻,而創業板的投資門檻也就是兩年的投資經驗,而唯獨新三板市場是500萬的投資者門檻,而流動性也伴隨著投資者稀少、投資資金的消耗殆盡而逐漸降低。因此,改革投資者適當性細則在所難免,也勢在必行。

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最新評論

  • 平分秋色

    希望要結果

  • 劉 子沐

    感謝指正錯誤,我們及時更正稿件內容。再次感謝。

  • 童欣

    這篇文章不實!回天新材今年5月上午已完成一期回購5000萬元(已公告)。6月上旬

  • 徐

    不是所有的企業都可以去科創板的

  • 劉 子沐

    這條新聞一發布,就有投資機構聯系該公司準備調研,我們知道這條新聞的重要性,目前只

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